今天，统计局发布了 7 月份的 PMI 数据。7 月份制制业 PMI 为 49。3%，较上月下降 0。4 个百分点，表白我国制制业活跃程度有所回落。从企业规模来看：大型企业PMI 为 50。3%，较上月略有下降，但仍高于临界点。中型企业PMI 为 49。5%，较上月上升 0。9 个百分点，低于临界点。小型企业PMI 为 46。4%，较上月下降 0。9 个百分点，低于临界点。从分类指数来看，正在形成制制业 PMI 的五个分类指数中：出产指数为 50。5%，较上月下降 0。5 个百分点，但仍高于临界点，表白制制业出产延续了扩张态势。较上月下降 0。8 个百分点，表白制制业市场需求有所放缓。原材料库存指数为 47。7%，较上月下降 0。3 个百分点，表白制制业次要原材料库存量继续削减。从业人员指数 为 48。0%，较上月上升 0。1 个百分点，表白制制业企业用工景气宇略有回升。供应商配送时间指数为 50。3%，较上月上升 0。1 个百分点，表白制制业原材料供应商交货时间继续加速。7 月份，我国非制制业商务勾当指数（非制制业 PMI）为 50。1%，较上月下降 0。4 个百分点，但仍高于临界点。分行业来看：建建业商务勾当指数 为 50。6%，较上月下降 2。2 个百分点。办事业商务勾当指数为 50。0%，较上月下降 0。1 个百分点。铁运输、航空运输、邮政、文化体育、文娱等行业商务勾当指数位于 60% 以上的高位景气区间。房地产、居平易近办事等行业商务勾当指数低于临界点。此外，CD 指数为 45。7%，较上月下降 0。9 个百分点，表白非制制业市场需求有所回落。较上月下降 0。5 个百分点，但仍高于临界点，表白我国企业出产运营勾当总体连结扩张态势。当前需求仍有回升空间，从制制业 PMI 走势来看，下一步稳经济增加的政策可能会进一步发力，从而带动 PMI 呈现回升。7 月 30 日，地方局会议召开，阐发研究当前经济形势，摆设下半年经济工做。会议强调，做好下半年经济工做要稳中求进工做总基调，完整、精确、全面贯彻新成长，加速建立新成长款式，连结政策持续性、不变性，加强矫捷性、预见性，出力稳就业、稳企业、稳市场。会议还指出要无力推进国内国际双轮回，勤奋完成全年经济社会成长方针使命，实现“十四五”收官。上半年，我国各项工做稳中有进，宏不雅经济加速恢复，P 实现了 5。3% 的增加，超出岁首年月设定的 5% 摆布的方针。但表里部不不变、不确定性要素仍然较多，经济下行压力仍然较大，出格是房地产市场需乞降投资都相对疲弱，房地产投资增速已持续 32 个月呈现下降，这对固定资产投资增速构成了拖累。同时，居平易近消费恢复也较为疲软，虽然鞭策消费品以旧换新带动了手机、平板电脑、三星电子产物等呈现较高速的回升，但其他消费增速较低。近期，受居平易近收入下降以及政策影响，餐饮、白酒等消费行业遭到必然冲击，物价程度仍正在低位盘桓，上半年 CPI 为 -0。1%，市场决心和预期偏弱。正在此环境下，局会议强调连结政策持续性、不变性，加强矫捷性、预见性，表白政策将按照表里部变化当令调整，矫捷应对表里部冲击。预见性则是要通过预测和判断将来的成长变化，自动进行预调，加大逆周期和跨周期调理力度。下半年，宏不雅政策将持续发力，当令加力：落实落细愈加积极的财务政策，加速债券刊行利用，提高资金利用效率，兜牢下层“”底线。同时，深切实施提振消费专项步履，正在扩大商品消费的同时培育办事消费新的增加点，高质量鞭策严沉项目扶植，激发平易近间投资活力，扩大无效投资。货泉政策上，连结流动性丰裕，推进社会分析融资成本下行，强化宏不雅政策的取向分歧性。本年以来，我国为应对外部挑和，把做大做强国内大轮回摆正在愈加凸起的，出台了一系列政策支撑扩大内需、推进出产通顺轮回。上半年，最终消费收入对 P 增加的贡献率达到了 52%，是增加的自动力，内需对 P 增加的贡献为 68。8%。会议还指出要坚持不懈深化，以科技立异引领新的出产力成长，加速培育具有国际合作力的新兴支柱财产，鞭策科技立异和财产立异深度融合。纵深推进全国同一大市场扶植，鞭策市场所作次序持续优化，依法依规管理企业无序合作，推进沉点行业产能管理，规范处所招商引资行为，“两个毫不”，激发各类运营从体活力。当前，以遏制企业低价合作、管理部门行业产能过剩为焦点的政策会继续推进，这有益于降低产能过剩行业的合作压力，不变价钱，会议强调要扩大高程度对外，稳住外贸外资根基盘，帮帮受冲击较大的外贸企业强化融资支撑，推进表里贸一体化成长，优化出口退税政策，高程度扶植自贸试验区等平台。虽然近期多个国际组织都下调了本年全球的商业增速，但我国外贸连结了较强的韧性，上半年我国进出口规模达到 20 万亿元，创出汗青同期的新高，出口增速也达到了 7%。会议还指出要持续防备化解沉点范畴风险，积极稳妥化解处所债权风险，严禁新增现性债权，无力有序无效推进处所融资平台。针对本钱市场，会议强调加强国内本钱市场的吸引力和包涵性，巩固本钱市场回稳向好势头。取 4 月份地方局会议比拟，此次对股市的表述愈加积极，由于从 4 月份至今，上证指数实现了向好的势头，冲破了 3500 点、3600 点两个整数关口。加强国内本钱市场的吸引力，要从底子上提高上市公司质量，吸引资金设置装备摆设优良资产，鞭策包罗险资、社保基金、养老金、公募基金、私募基金等机构投资者加仓权益资产，吸引外资流入以及国内居平易近储蓄向本钱市场大转移。正在此鞭策下，本钱市场中持久无望走出一轮慢牛、持久行情。加强国内本钱市场的包涵性，则是正在科创板、创业板试点，答应一些临时吃亏但成长前景大、具有焦点合作力的企业登岸本钱市场，从而获得贵重本钱，鞭策科技立异企业成长。当前市场走出了较好的回升态势，出格是进入下半年，市场的赔本效应较着提拔。虽然短期内可能遭到外部要素的影响呈现必然回调，但大的趋向仍然是向上不变的。大师连结决心和耐心，通过做价值投资，设置装备摆设代表经济转型标的目的的好行业、好公司、好基金，抓住这轮行情的机遇，以不变应万变。